Валутите на нововъзникващите пазари претърпяха най-лошото начало на годината от 2020 г. насам

Валутите на нововъзникващите пазари са на път да реализират най-лошото си първо полугодие от 2020 година насам, тласкани надолу от ненадейно мощния $ и отпущането на известна тактика за търговия в Латинска Американски пазари.

Валутният показател на JPMorgan за нововъзникващите пазари е паднал с 4,4% до момента тази година, което е повече от два пъти по-голям спад от същия интервал през предходните три години. Този ход пристигна, защото вложителите разрушиха очакванията за бързо понижаване на лихвените проценти в Съединени американски щати през 2024 година и нервите към отслабването на стопанските системи и експанзивните фискални политики тласнаха валутите на някои огромни нововъзникващи пазари надолу.

„ Това е композиция от по-устойчива стопанска система в Съединени американски щати и, от страна на нововъзникващите пазари, нововъзникващите пазари като Чили, Унгария и Бразилия не престават да понижават лихвите “, сподели Луис Коста, световен началник на тактиката за нововъзникващи пазари в Citigroup. 

„ И дано бъдем почтени, вероятностите за напредък в EM не са удивителни за тази и идната година – има продължаващо стесняване на международната търговия и е доста комплицирана година за избори “, добави той. p>

Голяма част от неотдавнашната уязвимост идва от отпадането на по този начин наречените кери покупко-продажби, при които вложителите печелят от разликите в доходността сред валутите. Търговията беше известна измежду вложителите от нововъзникващи пазари по-рано тази година.

Но по-специално в по-големите нововъзникващи пазари тези покупко-продажби се сблъскаха с проблеми, защото изборите направиха активите по-волатилни и бъдещият път на локалните лихвени проценти също стана по-малко ясно.

Неотдавнашната уязвимост на мексиканското песо беше „ образец за разпространяване на забележителна валутна търговия, която преди този момент се натрупваше в продължение на две години, от средата на 2022 година до края на май 2024 година “, споделиха анализатори на JPMorgan тази седмица.

Мексиканското песо падна с съвсем 10 %, откогато ръководещата в страната партия Морена завоюва безапелационна победа, която разпали опасенията по отношение на фискалната политика в Мексико и усили намесата в стопанската система. Инвеститорите споделят, че резултатите се отразяват върху други латиноамерикански валути като колумбийското песо и бразилския реал. 

„ Латинската валута е тази, която е най-отговорна за неотдавнашната уязвимост – тя беше стартирана от някои от политическите промени, само че имаше доста тежко позициониране в някои от по-високите портативни валути и това аргументи цялата търгувайте, с цел да се отпуснете “, сподели Грант Уебстър, портфолио управител във фондовата компания Ninety One. 

Някои вложители пренасочват покупко-продажбите за преместване от по-големи пазари като Бразилия към по-малки, по-бедни стопански системи, които излизат от интервали на разтърсвания и където считат, че политиките, включващи високи лихвени проценти, към момента вършат залаганията на облигации в локална валута привлекателни, за да вземем за пример Нигерия и Египет.

Азиатските валути, измежду най-засегнатите от слабата китайска стопанска система, също се бориха тази година. Южнокорейският вон е паднал със 7% по отношение на $, до момента в който тайландският бат и индонезийската рупия са паднали с към 6,5 на 100.

Валутите по света изпитват усложнения през тази година да се показват по отношение на $, който е повишен с 4,5 % по отношение на кошница от шест съществени валути, откакто мощните стопански данни в Съединени американски щати и стабилната инфлация постановиха съществено преосмисляне на вероятностите за лихвите.

Инвеститорите в този момент залагат на две понижения на лихвените проценти от Федералния запас тази година, спад от шест или седем при започване на годината. 

„ Малко повече от половината от слабостта на EM е обвързвана със силата на $ “, сподели Киърън Къртис, портфолио управител на нововъзникващи пазари в Abrdn. „ В началото на годината вложителите смятаха, че тази година може да има шест или седем понижения на лихвите [в САЩ] – а в този момент може да няма нито едно. ”